点击关闭

三分时时彩开户:焦炭月報-環保預期難以兌現、供應高位持續,下行壓力增強

  • 时间:

三分时时彩开户:

報告來源:一德期貨黑色事業部煤焦組

報告時間:2019年5月31日

01 焦炭市場回顧

1. 主產區焦炭探漲,累計共3輪,月末部分焦企提出第四輪上漲,但接受難度大。

2. 焦企鋼廠庫存均回落,港口庫存繼續增加。

3. 焦企利潤再次恢復至300元/噸以上。

6月驅動事件匯總

環保或不及預期——

焦企盈利已高於鋼廠,且終端淡季預期較強,若焦炭無環保限產支撐,供應持續高位,價格壓力也將增強。

終端成材需求壓力增強——

終端成材需求壓力或提升,且盈利能力或進一步回落,制約原料價格。

02 策略與建議

單邊——單邊偏弱,下行壓力增強

關注點:

1. 環保預期難以兌現,供應高位持續;

2. 終端成材去庫速度或放緩,價格下跌壓力增加;

3. 鋼廠利潤出現萎縮,會向上游尋找利潤。

但鋼廠6月限產減少,焦炭需求仍在,下方空間同樣有限。關注2050-2150區間。

9-1價差——焦炭反套月初離場,正套觀望

關注點:

1. 焦炭現貨仍有環保預期,對遠月形成支撐;

2. 鋼廠6月開工率高位,近月下跌壓力同樣不高。

焦化利潤及鋼廠利潤——做空焦化利潤

關注點:

1. 焦炭利潤高點,推動焦企生產積極性;

2. 焦煤需求較高,價格探漲。

風險點:山西地區環保限產發力。

03 基差及價差

基差

數據來源:卓創資訊、鋼聯

價差

數據來源:鋼聯、一德期貨

盤面下跌,港口拋貨情緒升溫,報盤混亂。目前貿易集港意願已大幅降低,港口商談氣氛不高,鋼廠採購積極性一般。

04 月度焦炭供需

一德期貨熱卷期現研討會

2019年6月15日 (周六下午) 山東·濱州·博興

掃碼下圖二維碼在線預約參會

谭松韵被造谣

【三分时时彩开户】